Прогнозы на курс Российского рубля

Ни у кого нет точной информации относительно того каким образом изменится курс российского рубля к доллару в следующем месяце или же в конце года. Можно лишь делать прогнозы, анализируя такие факторы, как стоимость нефти на международном рынке, ставки облигаций государственного займа и т.д. Однако в любом случае этот прогноз будет носить лишь приблизительный характер.

Существует ряд факторов, позволяющих сделать более точные и достоверные выводы относительно колебаний курса рубля к доллару в будущем.

Узнать о них можно из содержания настоящей статьи.

1. Стоимость барреля нефти

Как известно, одним из основных источников пополнения бюджета РФ является нефть. Отсюда вытекает зависимость курса доллара от цен на нефть.

Эту взаимосвязь можно представить в виде следующей простой схемы:

• падение стоимости нефти приводит к уменьшению притока долларовой массы в страну,
• валюта становится дефицитной, поэтому за ее покупку приходится платить больше рублей.

Кроме того, еще один негативный фактор это реализация иностранными инвесторами активов, размещенных в РФ. Они начинают опасаться экономического кризиса и спешат вывести свой капитал, что также пагубно влияет на курс доллара.

Так, в 2014 году цена за баррель нефти марки Brent упала со 100$ до 49$ (более чем в 2 раза). Соответственно данное обстоятельство сразу же отразилось на курсе доллара, вызвав его рост с 33 до 69 рублей (начало 2015 года). В декабре 2014 года доллар достиг рекордной отметки в виде 80 рублей. Однако на данную ситуацию также повлияли и другие факторы. Падение российского рубля также усилили санкции, введенные в 2014 году.

После наступления событий тех лет, российскому государству удалось несколько стабилизировать ситуацию, путем частичной отвязки рубля от нефти. Начиная с 2018 года, в России действует следующее бюджетное правило:

доходы, полученные в результате продажи нефти стоимостью от 40$ за баррель, должны в виде валюты оседать в ФНБ (Фонд национального благосостояния).

В случае падения стоимости нефти ниже 40$, возникшая бюджетная недостача должна компенсироваться за счет собранных средств из ФНБ. Причем ежегодно минимальный порог цены нефти, после которого доходы от ее продажи должны переводиться в этот фонд, возрастает на 2%.

2. Погашение внешнего долга российских корпораций

Под внешним корпоративным долгом подразумевается задолженность российских корпораций перед кредиторами из других стран. Для ее погашения требуется большой объем валюты, что приводит к росту спроса на доллары и евро, а, следовательно, и скачку курса.

Как правило, резкое падение стоимости российского рубля отмечается перед датой проведения очередной выплаты в счет погашения внешнего корпоративного долга. Это время приходится на конец каждого квартала.

Все сведения относительно внешнего долга перед иностранными кредиторами, включая график его погашения, предоставляет Банк России.

Стоит отметить, что некоторые компании предпочитают заранее постепенно закупать валюту в небольших объёмах. Данное обстоятельство также учитывается многими аналитиками при составлении очередного прогноза относительно курса доллара и евро.

3. Разница между ставками ОФЗ, суверенными еврооблигациями, и инфляцией

Под ОФЗ (облигации федерального займа) и суверенными еврооблигациями подразумеваются ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ. Они выступают своего рода договором о займе, в рамках которого государство берет в долг определенную сумму денег, уплачивая по ней проценты.

В качестве покупателей государственных ценных бумаг могут выступать не только российские компании, но и организации из других стран. Чем больше доля иностранных покупателей ОФЗ, тем соответственно больше валюты поступает в РФ, что приводит к укреплению рубля.

Российские облигации привлекают иностранные компании при наличии следующих условий:

в экономике отмечается стабильность,
происходит рост цен на нефть,
разница между ставками ОФЗ и инфляцией выше, чем в других государствах.
Статистические данные относительно количества иностранцев, приобретающих российские ценные бумаги, ведет Банк России.

На курс рубля по отношению к доллару оказывает негативное влияние ситуация, когда иностранные компании продают облигации за рубли, закупая на вырученные деньги валюту.

4. Величина ставки рефинансирования ЦБ РФ

Под данным термином подразумевается определенный процент, который обязаны уплачивать банки за кредиты, полученные в ЦБ РФ.

От величины этого показателя напрямую зависят размеры ставок по кредитам и депозитам, предоставляемым банками населению и организациям. Чем больше его величина, тем выше проценты.

Кроме того, размер ставки рефинансирования также оказывает влияние и на проценты по ОФЗ и евробондам, о которых было сказано выше.

С увеличением ставки рефинансирования, у покупателей облигаций появляется возможность получить больший процент по ним. Это приводит к росту спроса на ценные бумаги со стороны российских и иностранных компаний. Чем больше доля последних, тем крепче рубль.

5. Периоды выплаты дивидендов

На курс рубля к доллару также оказывают влияние периоды, когда российские публичные организации выплачивают дивиденды своим акционерам. Большую часть таких выплат производят компании-экспортёры, получающие выручку в валюте. Соответственно для того, чтобы рассчитаться по дивидендам им приходится менять доллары (евро) на рубли, вследствие чего последние укрепляются.

Однако тут есть и другая негативная сторона. После получения денежных средств многие акционеры стремятся тут же купить валюту, в результате чего рубль может снова подешеветь.

Вопрос о сроках и условиях выплаты дивидендов решается на собрании акционеров. В большинстве случаев это конец июня (до 30 числа). Однако в 2020 году было принято решение продлить период расчета с акционерами до 30 сентября (в связи с пандемией коронавирусной инфекции).

Информацию об очередном собрании акционеров можно найти на сайтах крупных организаций в разделе – «Сведения для инвесторов». Тут же обычно размещаются сведения относительно рекомендованных сроков выплаты дивидендов.

6. Закупка валюты государством

Согласно действующим правилам ЦБ РФ и Министерство финансов РФ могут делать закупку валюты не только заграницей, но и на территории России. Это обстоятельство также оказывает прямое влияние на колебания курса российского рубля по отношению к доллару.

К примеру, начиная с марта по июнь 2020 года ЦБ РФ продал валюту, полученную от сделки по приобретению акций Сбербанка, на общую сумму 824,3 млрд рублей. Данная мера позволила удержать рубль и компенсировать убытки бюджета, образовавшиеся из-за стремительного падения цен на нефть.

7. Обстановка в мире 

Курс также напрямую зависит от внешней ситуации, складывающейся в мире. В частности, в Европе и США. Большое влияние оказывают решения, принятые ЕЦБ и ФРС. Наглядным примером может быть изменение величины ключевой ставки. При ее снижении, деньги развивающихся странах (сюда также относится российский рубль) начинают крепнуть по отношению к доллару. Если же ключевая ставка повышается, то срабатывает обратный принцип.

Единственным выходом может быть регулярное отслеживание общей ситуации и оперативное реагирование на изменение тех или иных условий. Как правило, курсы валют обновляются во время работы биржи. Это означает, что на выходных можно еще успеть поменять деньги по старому более выгодному курсу. В тоже время, многие банки, предвидя негативный сценарий, стараются до конца недели изменить свои курсы обмена валюты.