«Формула-1» отложила листинг в Сингапуре из-за падения мировых фондовых рынков

«Формула-1» решила на неопределенный срок отложить IPO на Сингапурской фондовой бирже, сославшись на неблагоприятную конъюнктуру рынка. За неделю это стало пятым размещением, которое было отменено в Азии. Эксперты считают, что компании напуганы результатами листинга Facebook и решили дождаться восстановления рынков.

Первая половина 2012 года оказалась провальной для IPO. На фоне неуверенности инвесторов относительно долгового кризиса Европы, замедления экономики Китая и фиаско Facebook компании по всему миру отменяют размещения. И даже Азия, с ее привлекательными фондовыми площадками в Гонконге и Сингапуре, не проявила оптимизма: с начала года 46 компаний отказались от размещений в регионе на сумму более чем 7,7 млрд долл. При этом только за прошедшую неделю отменено пять IPO, в том числе производителя меди China Nonferrous Mining, автодилера China Yongda Automobiles Services и британской ювелирной сети Graff Diamonds.

Несмотря на затишье на рынке IPO, эксперты и участники рынка до последнего верили, что размещение «Формулы-1» все же состоится. Компания рассчитывала выручить до 3 млрд долл., в результате ее капитализация могла составить 10 млрд долл. Уверенность в этом листинге объяснялась тем, что у компании имелся высокий потенциал роста — у нее были подписаны на много лет вперед контракты с рекламодателями (обеспечивают до трети выручки). Остальной доход «Формулы-1» складывается за счет продаж телеканалам прав на трансляции, а странам — на проведение гонок.

Однако руководство «Формулы-1» решило не рисковать и переждать до тех пор, пока фондовый рынок вновь обретет почву под ногами (за месяц азиатский MSCI обвалился на 11%). «На рынке могли бы решить: эй, давайте подождем, вдруг они опустятся на 20%, зачем покупать сейчас? Во всем мире падают котировки, почему с ними должно быть что-то иначе?» — объяснил свои опасения руководитель «Формулы-1» Берни Экклстоун. За две недели после начала торгов акции Facebook подешевели примерно на четверть.

Аналитики подчеркивают, что тактика «Формулы-1» верна, так как проводить IPO при росте индексов проще и безопаснее. «Когда рынки падают, как это происходит сейчас, деньги привлечь намного тяжелее. Это справедливо для любой компании вне зависимости от ее инвестиционной привлекательности. После IPO акции компании максимум месяц живут своей жизнью и не коррелируют с рынком. И если на бумаги есть спрос, то они будут какое-то время расти. Но потом рынок все равно начнет оказывать на котировки давление, и если он будет падать, то скорее всего утянет акции за собой вниз», — считает руководитель направления БКС «Брокерское обслуживание на международных рынках» Алексей Ивин.

В США, на которые приходится до 25% мировых размещений, только за май было отменено или отложено 12 IPO (индекс S&P 500 за это время просел почти на 7%). Эксперты считают, что Facebook охладил желание компаний выходить на IPO, а инвесторов — вкладывать деньги (сразу после провала соцсети производитель компонентов для игровых ПК Corsair Components и косметическая компания Tria Beauty отложили IPO). «Фиаско Facebook заморозит на какое-то время активность на рынке IPO. Покупать акции сразу после IPO и так является довольно рискованным делом, однако результатом жадности Facebook стали огромные непредвиденные потери, которые спровоцировали разочарование и недоверие инвесторов к новым размещениям. Поэтому компании будут откладывать IPO до тех пор, пока кто-нибудь другой удачно не разместится», — сказал РБК daily управляющий партнер IPO Boutique Скотт Свит.

Пионерами могут стать госкомпания по производству пальмового масла Felda в Малайзии (рассчитывает выручить более 3 млрд долл.), а также государственный китайский страховщик PICC Group, который проведет двойной листинг в Гонконге и Шанхае (6 млрд долл.). Первая компания будет интересна ключевым инвесторам вроде французского Louis Dreyfus и катарского Qatar Holding, которые уже подписались на две трети продаваемого пакета. Вторую поддержат госкомпании и суверенный фонд КНР.