Новое правительство Испании обещает не идти путем Греции

Правоцентристская Народная партия (НП) Испании одержала победу над социалистами на состоявшихся в воскресенье досрочных парламентских выборах. Таким образом, кризис суверенного долга «сместил» уже пятый правящий кабинет в зоне евро. Ранее Ирландия, Португалия, Греция и Италия распрощались со своими правительствами, при этом первые три страны были вынуждены обратиться за финансовой помощью к ЕС и МВФ.

Оппозиционная НП, возглавляемая Мариано Рахоем, получила 186 из 350 мест в нижней палате парламента. Абсолютное большинство дает ей возможность проводить самостоятельную политику, не прибегая к союзу с другими партиями. «Тот факт, что НП выиграли большинство — очень хороший знак для рынков. Это означает стабильность», — полагает профессор бизнес-школы IESE Тереза Сабада. Результат социалистической партии снизился до 111 мест со 169 в уходящем парламенте (ее худший показатель за 30 лет).

Аналитики считают, что победа «народников» стала возможной не из-за большой симпатии к ним избирателей, а скорее из-за падения доверия к социалистам. «У Испании нет других врагов, кроме как безработица, дефицит бюджета, непомерный долг и экономическая стагнация», — рассказал своим сторонникам будущий премьер Мариано Рахой. Он сразу предупредил, чтобы от нового правительства не ждали чуда, тем более что на три недели в Испании устанавливается вакуум власти, так как по закону кабинет сможет приступить к обязанностям не ранее 13 декабря. Г-н Рахой также пообещал вернуть Испании высший кредитный рейтинг AAA. Правда, пока он так и не рассказал, как именно собирается претворить в жизнь эти меры, не ввергнув страну в рецессию (в этом году рост ВВП ожидается на уровне 0,8%).

Во время предыдущего периода правления «народников» (1996—2004 годы) Испания добилась впечатляющих результатов. Так, на фоне строительного бума безработица была на уровне 11%, а разница между немецкими и испанскими гособлигациями составляла всего 7 б.п. В 1999 году НП привела Испанию в валютный союз.

Теперь же г-ну Рахою придется бороться за то, чтобы иметь право расплачиваться единой валютой. Безработица в четвертой по величине экономике региона застряла на отметке 23% (самый высокий в зоне евро), дефицит бюджета вплотную подобрался к 7%, а банковская система отягчена плохими кредитами на недвижимость.

«Пространство для маневра у нового правительства очень ограничено. У г-на Рахоя нет другого выбора, как объявить о пакете необычайно суровых реформ, чтобы убедить рынки и европейских партнеров, что испанский сценарий отличается от итальянского и греческого», — цитирует Bloomberg профессора Мадрид­ского университета Комплутенсе Хосе Санакуйя. В целом эксперты ожидают от нового кабинета реформы, направленные на рост экономики (в том числе реформу рынка труда), реструктуризацию банковского сектора и дальнейшую фискальную консолидацию, которая должна обеспечить кредитоспособность страны.

Рынки на политические изменения в стране практически никак не отреагировали. Доходность 10-летних бондов Испании составила в среднем 6,5%. Примечательно, что в Италии приход к власти технократов во главе с экс-комиссаром ЕС Марио Монти также не смог значительно снизить стоимость займов, которая превысила критическую отметку 7%. «Осуществление структурных и фискальных изменений в политике необходимо, но этого, возможно, недостаточно, чтобы стабилизировать рынок испан­ских суверенных бондов. При этом ни у EFSF, ни у МВФ (с учетом их текущих ресурсов) нет таких финансовых возможностей, чтобы предоставить достаточную по объему кредитную линию Испании и успокоить рынки», — считает экономист Barclays Capital Антонио Гарсиа Паскуаль.